El organismo auditor advirtió que se utilizó una magnitud inédita de reservas físicas en operaciones financieras de riesgo durante 2025. Además, envió al BCRA un informe sobre los traslados de oro al exterior para que presente su descargo.
La Auditoría General de la Nación (AGN) informó que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) registró pérdidas equivalentes a US$1.023 millones durante 2025 por operaciones con derivados financieros que utilizaron parte de las reservas de oro como respaldo.
El resultado surge de la auditoría de los estados contables de la autoridad monetaria, que identificó operaciones liquidadas en dólares realizadas durante la gestión de Santiago Bausili. Según el organismo de control, se trató de una utilización de reservas físicas de una magnitud sin antecedentes en las auditorías efectuadas al Banco Central.
La AGN también confirmó un avance en otra investigación vinculada con el mismo activo. El organismo remitió al BCRA el informe sobre los envíos de oro al exterior para que las autoridades de la entidad presenten su descargo antes de que concluya el proceso de auditoría.
El Banco Central perdió más de US$1.000 millones con derivados financieros
De acuerdo con el informe de la AGN, durante 2025 el Banco Central concertó operaciones de derivados financieros liquidables en dólares utilizando parte de sus tenencias de oro como activo subyacente.
Estas operaciones fueron realizadas con fines de cobertura, pero terminaron generando un resultado negativo de $1,5 billones, equivalentes a US$1.023 millones, que fue pagado con divisas.
El organismo aclaró que, al cierre del ejercicio auditado, ya no existían posiciones abiertas relacionadas con esas operaciones.
La AGN destacó especialmente la magnitud del movimiento financiero y señaló que no había antecedentes comparables en los estados contables auditados del Banco Central.
“Desde que se auditan los Estados Contables del BCRA, nunca se había utilizado esta magnitud de reservas físicas (oro) para transacciones de riesgo”, sostuvo el organismo.
El presidente de la AGN, Juan Manuel Olmos, fue más allá en su interpretación de los resultados.
“Durante el 2025 el BCRA realizó operaciones financieras especulando con una determinada trayectoria para el precio internacional del oro, erró el cálculo y perdió US$1.023 millones, según surge de las registraciones contables”, afirmó.
El oro había generado una ganancia patrimonial superior a $8 billones
El informe también puso de manifiesto un contraste entre la evolución del valor de las reservas de oro y los resultados de las operaciones financieras realizadas con ese activo.
Durante 2025, las tenencias de oro del Banco Central registraron una ganancia patrimonial superior a $8 billones, explicada exclusivamente por el incremento de la cotización internacional del metal.
Esas reservas habían sido adquiridas durante las gestiones de Alfonso Prat-Gay y Mercedes Marcó del Pont al frente de la autoridad monetaria.
Sin embargo, mientras la revalorización del oro produjo una mejora patrimonial, las operaciones con derivados utilizadas como cobertura generaron pérdidas que debieron cancelarse mediante pagos en dólares.
La distinción resulta relevante porque ambos resultados responden a conceptos diferentes. La ganancia patrimonial refleja el aumento del valor de las tenencias de oro, mientras que los US$1.023 millones corresponden al resultado negativo de operaciones financieras concretas.
La AGN puso el foco en este segundo componente por la magnitud de las reservas utilizadas y el riesgo asumido por la entidad.
La AGN avanza con la auditoría sobre los envíos de oro al exterior
La otra novedad de la sesión estuvo relacionada con la investigación específica sobre el traslado de reservas físicas de oro fuera del país.
Olmos confirmó que el informe elaborado por el cuerpo de auditores ya fue remitido al Banco Central para que sus autoridades puedan presentar las explicaciones correspondientes.
El procedimiento busca determinar las razones por las que se decidió trasladar parte del oro argentino al exterior, cuál fue su destino y qué beneficios económicos o financieros pudo haber generado esa decisión.
“En ese informe se podrá saber por qué se tomó la decisión de trasladar el oro al exterior, a dónde fue enviado y si tuvo algún beneficio específico para el país o, en su defecto, quién se benefició”, explicó Olmos.
La auditoría sobre los traslados todavía no tiene conclusiones definitivas. La instancia de descargo permitirá incorporar la respuesta del BCRA antes de que la AGN complete su evaluación.
Dos investigaciones sobre el manejo de las reservas del BCRA
Los resultados conocidos corresponden a dos procedimientos diferentes del organismo de control.
Por un lado, la auditoría de los estados contables de 2025 ya identificó una pérdida de US$1.023 millones vinculada con operaciones de derivados respaldadas por oro.
Por otro, continúa el análisis específico sobre los movimientos físicos de reservas hacia el exterior, cuyo informe se encuentra en poder del Banco Central para su descargo.
La diferencia es importante porque la pérdida contable identificada no permite, por sí sola, establecer que los envíos de oro al exterior hayan generado ese resultado negativo.
La AGN deberá completar la segunda investigación para determinar las condiciones, los destinos y los eventuales beneficios de los traslados.
De esta manera, el manejo de las reservas de oro vuelve a quedar bajo análisis del organismo auditor, esta vez con un resultado financiero cuantificado y una investigación adicional que deberá establecer las razones y consecuencias de las decisiones adoptadas por el Banco Central.
