El medio británico puso el foco en el deterioro de las finanzas de los hogares y vinculó el aumento de los incumplimientos con el nuevo escenario económico. La mora total del crédito a personas se quintuplicó en 18 meses.
La situación financiera de los hogares argentinos volvió a quedar bajo la lupa internacional. El Financial Times publicó un extenso análisis sobre el aumento de la morosidad y advirtió que cada vez más familias tienen dificultades para afrontar sus compromisos financieros en medio de la transformación económica impulsada por el Gobierno de Javier Milei.
Bajo el título “Los argentinos luchan por pagar sus deudas en la dolorosa reforma económica de Javier Milei”, el periódico británico describió el impacto que el nuevo escenario tiene sobre los consumidores y señaló que los préstamos incobrables se encuentran entre las consecuencias de los profundos cambios registrados en la economía argentina.
El artículo contrapone dos fenómenos. Por un lado, destaca la fuerte reducción de la inflación anual, que pasó de un máximo cercano al 289% a comienzos de 2024 al 34%, junto con el recorte del gasto público. Por otro, advierte que la estabilización permitió una expansión del crédito bancario mientras una parte de los hogares necesita recurrir al endeudamiento para sostener sus gastos.
Deudas por casi un cuarto de los salarios
Según los datos citados por el medio británico, los compromisos con entidades financieras ya representan alrededor del 24% de la masa salarial.
Cuando a las cuotas y deudas se suman los gastos fijos, casi la mitad de los ingresos de una familia promedio queda comprometida antes de afrontar otros consumos.
El deterioro también aparece en la cantidad de personas con pagos atrasados. El Financial Times señaló que aproximadamente 5,8 millones de argentinos acumulan retrasos en sus obligaciones, casi un tercio del total de prestatarios.
El fenómeno se produjo mientras el Gobierno sostiene que la situación corresponde a una relación entre privados y descarta una política de rescate para quienes no puedan afrontar sus compromisos.
El ministro de Economía, Luis Caputo, aparece en el análisis como uno de los principales impulsores de la expansión del crédito. Según el periódico, pese al incremento de la morosidad, el Gobierno continúa buscando mecanismos para ampliar el mercado crediticio.
El crédito informal como salida
El artículo utiliza distintos casos individuales para mostrar cómo el deterioro de los ingresos puede derivar en un círculo de endeudamiento.
Uno de los protagonistas es un chofer de una aplicación que solicitó un préstamo de u$s1.300 para reparar su automóvil. Según el relato, sus ingresos no alcanzaron para cubrir simultáneamente los gastos cotidianos y las cuotas, por lo que terminó recurriendo a un nuevo crédito en el mercado informal, con una tasa de interés del 300%.
Otro caso corresponde a una joven de 24 años que acumuló una deuda de u$s3.300 en una tarjeta de crédito, con una tasa del 132%, después de afrontar los gastos derivados de mudarse con su hijo tras separarse de su pareja.
Los ejemplos son utilizados por el Financial Times para ilustrar cómo el acceso al crédito puede convertirse en una fuente adicional de presión financiera cuando los ingresos no acompañan el costo de las obligaciones.
La morosidad creció fuera de los bancos
El problema no se limita al sistema financiero tradicional. Durante los últimos 18 meses, la mora total del crédito a personas se quintuplicó, según los datos mencionados en el análisis.
El deterioro es todavía más marcado entre los proveedores no financieros de crédito, donde se incluyen fintech, tarjetas no bancarias y comercios que ofrecen financiación.
En ese segmento, los atrasos superiores a tres meses alcanzaron casi un tercio del total, una señal de la magnitud que adquirió el problema fuera del circuito bancario.
Las billeteras digitales también aparecen en el análisis. Su fuerte expansión en Argentina facilitó el acceso a distintas formas de financiamiento, pero también quedó asociada a la discusión sobre el crecimiento del endeudamiento de los consumidores.
Un nuevo escenario para los bancos
El Financial Times también plantea que el proceso implica un cambio estructural para el sistema financiero argentino.
Durante años, la elevada volatilidad económica y la inflación desalentaron a los bancos de prestar al sector privado. En ese contexto, el Estado se convirtió en un importante demandante de financiamiento.
La estabilización impulsada por el Gobierno modificó parcialmente ese escenario: con una inflación más baja, los bancos comenzaron a ampliar la oferta de crédito hacia empresas y consumidores.
El problema es que la expansión del crédito convive ahora con una capacidad de pago deteriorada en una parte importante de los hogares.
El Gobierno, mientras tanto, mantiene su postura de no intervenir mediante una condonación de las deudas. Según el Financial Times, Milei descartó un rescate respaldado por el Estado, mientras Caputo señaló que las entidades financieras cuentan con alternativas para refinanciar obligaciones a plazos más extensos y con tasas menores.
Así, el desafío que queda planteado es cómo expandir el crédito sin profundizar el deterioro financiero de los hogares. La baja de la inflación y la recuperación del sistema crediticio conviven con un aumento de la morosidad que ya se convirtió en uno de los principales problemas financieros de las familias argentinas.
